为期两天的货币政策会议结束后，日本央行在4月27日公布了最新的货币政策决议及声明。如市场预期决定维持-0.1%的基准利率不变，同时维持以每年80万亿日元左右规模购债的承诺不变，此外，维持10年期日本国债收益率目标在零水准附近不变。

日本央行同时宣布，得益于以出口增长为背景的国内生产和雇佣情况改善，上调日本经济现状判断为“正转为缓慢扩张”，此前表达则是“正持续缓慢复苏”。这是自2008年3月以来在景气判断中首次出现“扩张”一词。

根据当日公布的今年第一次《经济与物价形势展望报告》，将2017财年消费者价格指数(CPI)升幅预测从原来的1.5%下调至1.4%。今年2月CPI较上年同期只上升0.2%，但对于市场怀疑加深的2%物价目标，日本央行仍维持将在“2018财年前后”的达成时期。

不过，占日本国内生产总值(GDP)约六成的个人消费仍然在低位徘徊。为应对公众在长期通缩下养成的“节约意识”，日本连锁超市“7-11”和永旺宣布4月下调以食品及日用品为中心的数百种商品价格。

日本总务省的数据显示，2016年两人以上家庭恩格尔系数为25.8%，同比增加0.8个百分点，创29年来新高。恩格尔系数是指食品支出总额占个人消费支出总额的比重。一般来说，国家越穷，国民平均收入中用于购买食物的支出所占比例就越大。这从侧面反映出日本国民的消费能力和意愿在下降。会后，日本央行行长黑田东彦召开记者会就通胀率前景说明，供求差距趋于改善，工资上涨，物价上涨率将随之提升。

此前，《朝日新闻》分析，围绕超宽松政策的情况有所改变，这次货币会议焦点在于黑田东彦会否首次提及退出战略。这种考量的原因包括同样推出宽松措施的欧美央行正在转向紧缩方向;日本朝野党开始担忧现行货币政策风险;黑田东彦的五年行长任期只剩不到一年时间。然而，黑田东彦当天对退出战略仅表示，“具体的讨论仍为时过早”。

日本央行副行长岩田规久男在本周二表达了相同的态度。日本央行内部正在模拟退出宽松政策，但考虑到现阶段披露相关信息会扰乱市场预期，在外部谈论退出宽松政策还为时过早。

黑田东彦上周称，目前日本经济的确比几个月前好转，经济增长远高于潜在增速，但通胀率还相当疲软。当前QE项目购买资产的步伐还会维持一段时间。将继续致力于宽松的货币政策，央行未来几年刺激经济的政策“没有受到任何限制”。

与美国货币政策分化严重，美国贸易政策正成为日本经济未来最不确定的风险之一。在对外贸易整体扭亏为盈的背景下，2016年度日本对美贸易顺差同比减少8.2%至6.6万亿日元，为五年来首次减少。

伴随美国经济复苏，2015年12月至今，美联储已3次加息。市场预计今年内还将加息两次。而日本央行为达成通胀目标，2015年底推出负利率政策，去年9月再推旨在维持长期利率低水平的“收益率曲线控制”，不断加码宽松力度。

北京商报记者 陶凤

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